市場循環模型(2)

現在,我們應該清楚,任何市場的價格水準,都同時受到幾種趨勢的影響,所以我們必須明白自己考慮的是哪種類型的 勢,舉例來說,如果短期趨勢剛出現反轉,預料其價格變動幅應該遠不如主要趨勢發生反轉。長期投資人基本上考慮的,是三 要趨勢的發展方向,所以必須瞭解當時多、空市場的發展程度然而,長期投資人也要清楚中期趨勢,並且稍微瞭解短期趨勢。 因為技術分析的研究,需要理解中期趨勢和短期趨勢之間的關係,以及它們對於主要趨勢的影響,另外,如果我們相信長期腹勢剛 向上反轉,多頭部位或許應該稍做等待再進場,因爲當時的短期漲勢可能過度延伸。因此,如果不瞭解短期趨勢的發展程度,授 資人還是會付出相當大的代價。

短期交易者關心的?

短期交易者關心的,主要是規模較小的短期價格走勢,但他 們也需要知道中期和長期趨勢的發展方向。這是因爲多頭市場的 意外經常發生在上檔,空頭市場的意外則總是發生在下檔。換言 之,多頭市場的短期上升趨勢,價格變動幅度通常大於短期下降 趨勢;空頭市場的情況則剛好相反。交易之所以發生虧損,經常 是因為部位違背了主要趨勢的發展方向。因此,市場參與者不論 其強調的取向是長期投資或短期交易,對於這三種趨勢都應該具 備足夠的知識。

主要技術原則:
一般來說,趨勢涵蓋的期間愈長,其轉折愈容易辨識.
盤中趨勢

近年來,隨著電腦科技和即時交易系統的發明,短線玩家可 以根據小時或甚至每檔跳動走勢圖進行交易。技術分析原理也同 樣適用於這類極短期趨勢,但有兩點需要特別注意。第一,小時 走勢圖呈現的反轉,只有極短期的含意,影響程度小於較長期趨勢的反轉。第二,對於極短期價格走勢,新聞事件會造成的影響 更顯著,反應也更立即。在這種時間架構上,交易決策經常取決 於情緒和直覺。另外,盤中價格走勢比較容易受到人爲操縱。所 以,這類極短期的走勢圖,價格變動顯得很突兀,傳遞訊號的可 靠性也不如較長期走勢圖

下一章...